暴涨200%，被质疑内幕交易！谁在疯炒“免税牌照”？

同样一辆汽车，在中国买，要比在美国买贵上很多。

比如凯迪拉克，在美国的售价不到人民币50万，但在中国就卖到150万；奔驰350，在美国售价不到60万人民币，在国内却卖到100万以上；保时捷卡宴，在美国售价人民币50万左右，到了国内却能卖到100万甚至150万！

难道是因为中国人比美国人还富有？难道是因为中国人人傻钱多？

显然都不是。

很多豪车品牌在中国卖这么贵，一方面是因为进入中国后自己主动加价，另一方面就是税收。

一辆排量超过4.0L的汽车出口到中国后，除了常规25%的关税，17%的增值税，还要承担20%的消费税，然后才能卖给中国的消费者。

因此一辆进口车有没有关税，往往就能差出几十万的价格！

从2018年7月1日起，国内进口整车关税降为15%，进口汽车零部件关税降为6%。但同样一辆车，国内外的价格差距依然很大！

进口的商品，如果能免税，往往会受到国内消费者的热捧。免税行业，市场空间巨大。

最近一段时间，这股“免税”之风刮到了A股，凡是与免税店、免税牌照有关的股票，均出现大涨。

一

中国免税旅游业的龙头老大，当属中国国旅（601888.SH）。

中国国旅全名中国旅游集团中免股份有限公司。公司主营免税业务，行业市场份额在80%以上，是行业首屈一指的霸主。

在业务布局上，中国国旅有三大方向：机场免税店、离岛免税店、市内免税店。

离岛免税店，说的是海南三亚离岛免税店；机场免税店，主要是北京、上海、广州机场免税店；市内免税店主要是北京和上海的市内免税店。

从营收构成上来看，2019 年上海机场和北京机场免税店营收分别为151.5亿、85.9亿，为公司贡献了营收的大头。

提起中国国旅的名字，很多人第一反应是：这好像是一家旅行社。

准确地说，它曾经是一个旅游公司。

2019年1月，中国国旅将国旅总社的股权转让给控股股东中国旅游集团，开始专注于免税店零售业务。当年，中国国旅又布局北京大兴机场和香港机场。

在更早的2018年，中国国旅收购了日上免税行51%的股份。

中国国旅的原名叫中国国旅股份有限公司，在前几天，为了突出免税业务，更名为中国旅游集团中免股份有限公司。

所以现在别看公司的股票简称还叫“中国国旅”，好像是旅游类上市公司，但其实已经脱胎换骨，变成一家百货零售类的上市公司。

近期，中国国旅的股价也一路上涨，从3月底的66.5元一路上涨到如今的近130元，股价两个半月涨幅超过90%。

如今，中国国旅市值逼近2500亿，这体量无论是放在旅游业还是百货零售业，都是巨无霸般的存在。

这么大盘子的股票，走势像小盘股一样凌厉，可见大资金介入程度之深，拉抬股价态度之坚决。

二

从业绩来看，中国国旅呈现持续增长状态：

2009-2019 年，公司营收从60.65亿元增长到479.66亿元，年均复合增长率为23%；

归母净利润从3.13亿元增至46.29亿元，年均复合增长率为30.2%。

还有一个重要数据：这十年来，中国国旅的免税收入从22亿元增长到458亿元，累计增幅超过20倍。

很显然，中国国旅属于基本面良好的大盘股。一般来说这种股票会获得长线大资金关注，股价会缓步上涨，不容易暴涨。

但中国国旅股价却出现短期暴涨，这必然有大事件作为“催化剂”。

6月1日，《海南自由贸易港建设总体方案》公布。方案显示，海南岛离岛免税购物额度将从每年每人3万元放宽至10万元，并在现行38类商品基础上扩大免税商品种类。

而三亚的国际免税城商业综合体项目，是由中国国旅集团投资50亿元兴建，下属子公中免集团负责运营。

从中国国旅的走势也可以看出，在6月1日前后这些天，公司股价上涨速度明显加快。

三

短期内，中国国旅涨幅虽然高达90%，但跟另外两只免税概念股王府井和格力地产相比，就显得“小巫见大巫”了。

先来看王府井（600859.SH）。

王府井可以说是中国最著名的百货公司之一。但这些年公司业绩却不好。

2019年公司利润总额14.45亿元，同比下降15.15%；归属于上市公司股东的净利润为9.61亿元，同比下降19.98%。

受新冠疫情冲击，2020年一季度，王府井财报更加难看：当季，公司营业收入15.19亿元，对比去年同期的71.65亿元，下滑高达78.79%。

但因为市场传言王府井第一大股东首旅集团在申请免税牌照，因此公司股价从4月底开始就一路飙涨。

市场传言愈演愈烈，一直到6月10日，王府井才姗姗来迟发布公告称，已于6月9日收到控股股东北京首都旅游集团有限责任公司转发的“通知”，授予公司免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务。

这也正式标志着王府井成为国内第八家拥有免税牌照的公司。

6月10日，王府井就上交所的监管工作函发布公告称：“公司除获得免税品牌照外，公司不存在其他影响股价的敏感信息。经核实，公司知悉该项业务的内幕知情人没有违反保密义务行为，也没有其他违反有关法律法规的情形。公司董事、监事、高级管理人员在公司本次股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情况。”

但在这之前的5月28日，有媒体就“免税牌照”一事采访王府井相关负责人，对方却说，暂时没听说过所述情况，并表示：“请不要随意相信传闻并且传播。”

一边说没有，股价一边涨，直到很多天后，才发公告正式确认“我们真的有免税牌照”，王府井这番操作，也难怪被很多人质疑有内幕交易的嫌疑。

四

6月12日，王府井又发公告了：“公司目前尚未实质开展免税业务，也未与任何客户和合作方进行商业洽谈，未签署任何协议。目前公司主营业务仍为有税商品零售业务，免税业务短期内对公司经营业绩不会产生影响。除上述事件外，公司不存在其他影响股价的敏感信息。”

这个公告，或许是想再次澄清市场质疑的“内幕交易嫌疑”，或许是想给自家被爆炒的股票浇一盆冷水。

但王府井越是发公告，公司股价越是疯涨。在6月9日到15日的5个交易日里，王府井股价全部涨停。

而另一家被爆炒的免税概念股格力地产（600185.SH），则是因为与珠海免税重组的消息，从5月25日到6月3日，走出连续8个涨停板走势，随后高位震荡，并于6月16日再度封死涨停板！

跟王府井一样，格力地产也接到了上交的问询函。上交所要求公司自查前期提交的内幕信息知情人士名单是否完整，是否存在内幕交易情况。

无论是王府井还是格力地产，都是凭着“免税牌照”有关的消息，股价实现翻几倍的暴涨，这两家公司虽然都不承认有内幕交易，但却不能打消投资者的质疑。

免税牌照，是一个新的题材，背后的消费市场也极为广阔，因此会被爆炒。但股价涨幅最大的两家“免税”概念股，却都被质疑有内幕交易嫌疑，这就有些令人无语了！