券商关注消费行业，苏宁易购9日盘中涨停

在资本市场有一个词叫“黄金坑”。疫情来临,砸出了无数大大小小的黄金坑,一旦资本回暖,直径小的“题材坑”会被最先填上,一些大的“权重坑”则要等大的行情带来。

如今,大行情来了。

进入7月份,A股放量大涨,前4个交易日上涨超过300点,涨幅超过10%,成交量突破万亿大关,A股总市值突破10万亿美元。7月6日A股单日涨幅达5.71%,创下2015年7月10日以来的近五年最大单日涨幅,市场高呼,牛市来了。本次上涨有别上半年的医疗、科技等题材股领涨,银行券商、中字头、地产、行业龙头股成为上涨主要动力。

牛市来了吗?A股会不会再次迎来风格转换,转向低估值大盘股?下半年投资哪些行业?近日多家券商发布下半年投资策略,对下半年的经济预估和投资方向做出展望。

经济好转+资本活跃,启动“复苏牛”

7月7日,继北京新发地疫情爆发后,我国再次实现内地本土病例0增长,抗疫成果显著。疫情对中国的影响是可控的,多家证券公司分析师普遍认为,我国GDP二季度将大概率转正。

国泰君安研究所全球首席经济学家花长春预计我国二季度GDP增幅3.4%;浙商证券首席经济学家李超预计我国二季度GDP增幅有望转正至3.3%,三季度、四季度将回到合理区间,分别为6.1%和6.4%。

当疫情影响消散,其在股市砸出的“黄金坑”将格外诱人。中国控制疫情得力,外加外资准入的放宽之下,A股正在成为全球投资热点。近来,外资持续净流入,单日最高超过200亿,两市累计流入已超万亿。

私募的跑步入场也激活了市场人气。据中国基金业协会最新数据统计,今年上半年百亿级私募备案新产品数量超过600只,为A股带来的增量资金不容小觑。进入下半年,私募信心与仓位大幅回升,股票多头策略平均仓位达79.11%。

多重利好之下,机构预计今年三、四季度A股整体(非金融)盈利增速回升至1%、26%,在明年一、二季度会进一步上升至65%、49%。由“黄金坑”到“复苏牛”的一轮大行情正在形成。

券商看好消费行业潜力

对于下半年投资哪些行业,不同券商有不同的观点,整体上又有一些相同之处,比如对消费板块的普遍乐观预期。

中金公司认为,A股增长复苏下半年有望继续深化,可关注内需消费相关板块,包括估值总体仍不高、下半年复苏可能仍会深化的部分泛消费板块。

国金证券认为,A股下半年内需板块确定性较高。左手消费、右手基建,消费包括:商贸零售、休闲服务、食品饮料等,基建包括:建材、建筑、机械等。

中信建投表示,在2020年三季度,沿着复苏的路径推荐金融地产和周期两大板块;在2020年四季度,消费板块可能会重新存在明显的超额收益。

中信证券认为,三季度坚持紧扣内需,寻找高确定性,配置基建、医药和消费龙头;四季度起周期和科技将成为市场主线,可选消费配置价值也将提升。

平安证券认为,将消费行业评级上调至“强于大市”。线上消费将延续延续高景气度,推荐珀莱雅、三只松鼠、苏宁易购。

综上,在诸多券商下半年报告中,消费行业被普遍看好。

A股中唯一电商龙头

在诸多报告中,阿里巴巴、京东、拼多多、苏宁易购、永辉超市、家家悦、珀莱雅、三只松鼠、周大福等均被提及。

平安证券报告认为,下半年我国电商零售规模将维持双位数增长,苏宁易购线下线上多面开花,公司长期竞争力仍在。长期看,苏宁家乐福等新业务发展机遇大、线上平台建设日益完善、线下下沉市场增量逐步释放,预测20年、21年归母净利20.93、28.39亿元,维持“推荐”评级。

近年来,苏宁易购处于全品类零售转型期,由于常年保持高投入,导致扣非净利润表现并不突出,因而被市场低估。2019年苏宁收购家乐福,完成全场景零售布局,进入效益收获阶段。

苏宁易购或将在7月份公布二季度业绩预告,8月底正式公布半年报,其业绩成长带来的效益收获,将在业绩报告中得到体现。

同时,苏宁战略转型后的新赛道:大快消和开放平台正在积蓄力量。一季报显示,苏宁快消百货类商品销售规模同比增长167.99%,成为第二大营收品类;开放平台商品交易规模 241.68 亿元,同比增长49.05%。

7月以来,苏宁股价放量上涨,截至9日10:03,苏宁易购涨停,股价达10.58元,市值逼近1000亿,领涨商业百货版块,呈现底部启动之势。在低估值补涨、业绩高速成长、A股龙头电商地位等多重利好加持之下,苏宁有望启动一轮成长周期。