市场弱反弹，短期内注意这三个风险

今天市场表现出弱反弹，大资金现在还是很谨慎，包括我们也要注意这几个短期风险：

▎风险1：中芯国际、寒武纪等科技龙头成功上市后已吸引更多龙头企业加快上市进程。蚂蚁集团启动IPO，概念股是嗨了，但是巨额吸血效应必然加剧投资者对资金面的担忧；

▎风险2：7月22日明天将迎来科创板首批解禁，解禁市值高达1792亿，上证指数也迎来历史时刻将修改指数编制方法，所以明天指数很关键，或有大幅波动，若不能放量向上突破10日线，则面临回调压力。

▎风险3：昨天大涨的大金融今天歇菜，昨天领跌的医药今天卷土重来，现在就是出于震荡市，对于我们普通投资者来说最难操作，很难把握相对低进场价，却很容易追高被套。

所以，我们客观上必须承认，市场在上周四长阴暴跌后元气大伤，需要一段时间来修复，当前资金风险偏好还是很低。

下面说说好的一面，顶层希望指数慢牛，中长期上升趋势是健康的，短期指数大概率会在3150-3450之间构筑一个震荡平台，充分消化获利盘和套牢盘，然后等待时机再寻求突破。

最近的策略我们手握核心资产多看少动，坚定牛市逻辑不变，留得青山在不愁没柴烧，尽量别在震荡中迷失自我，小心驶得万年船。

高景气-机械设备：景气度超预期向好

受疫情影响，中国2020年一季度GDP增速同比下降6.8%，二季度在政策大力支持及疫情总体得到控制情形下，回升至3.2%，经济复苏趋势已至，整理发现，众多传统景气度较高。机械设备

挖掘机2020H1销量+24%，创历史新高，叉车2020H1销量+2%，电梯2020H1产量+2%，城轨车辆2020H1产量+13%，高空作业平台保有量2020H1翻倍式增长，水表、燃气表出货量我们预计全年20%持续高增长。市场一方面关心这些较好数据是如何实现的，另一方面，更加关注可持续性。

扩需求、降成本、促升级 ，经济复苏，后劲十足

政策持续发力，经济复苏加快，是众多传统机械设备景气度超预期向好的基础。

政府重点支持两新一重建设扩需求，既促消费惠民生又调结构增后劲，同时，持续加大减税降费力度降成本，2020年减税降费目标2.5万亿元。

配合扩需求和降成本，政府多举措扩大资金来源，包括财政赤字目标3.8万亿元（+1万亿元），专项债新增近3.8万亿元（+1.6万亿元），积极盘活资金，撬动社会资金，保障资金来源。

此外，加大金融机构让利实体经济力度，降低社会融资成本，1年期LPR贷款利率下降至3.9%，再创新低。

综合举措之下，2020H1社会融资规模达20.8万亿元（+43%），GDP二季度同比转正，是众多传统制造设备景气度超预期向好的基础。政策支持力度或将持续加码，二季度经济复苏只是开始，看好经济复苏提速。

顺周期低估值 ，受益经济整体复苏大趋势

不同行业自身所处发展阶段不同，两新一重扩需求、减税降费降成本、疫情等对行业影响程度不同，或加快，或延缓行业发展进程。

但是，下半年往往是开工旺季，政策支持力度不断加码，减税降费持续推进，企业长期受益，国内疫情总体得到控制，有利因素正在增加，经济复苏整体大趋势不可挡，顺周期机械设备企业都将受益。

▎重点关注

工程机械板块：三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压等；

叉车领域：杭叉集团、安徽合力；

木工家居设备：弘亚数控；

电梯领域：上海机电、康力电梯、广日股份；

油服设备：杰瑞股份；

激光设备：锐科激光；

高空作业平台：浙江鼎力；

底部反转的工业缝纫机领域：杰克股份。

祝大家投资顺利，股票长红！