年入250亿！毛利率达60%！大自然的“印钞机”要上市了！

来源 | 投资家（ID：touzijias）作者 | 刘晓月

“我们不生产水，我们只做大自然的搬运工”农夫山泉这句广告词在中国是家喻户晓，现在，这名“大自然搬运工”即将正式上市，变身大自然的“印钞机”！

2020年7月31日，证监会核准农夫山泉发行不超过13.8亿股境外上市外资股，每股面值人民币0.1元，全部为普通股。完成本次发行后，农夫山泉可到香港交易所主板上市。

与此同时，证监会核准公司股东养生堂有限公司等70名股东所持合计45.882亿股境内未上市股份转为境外上市股份，相关股份完成转换后可在港交所上市。

一

卖水能有多赚钱？

农夫山泉是卖水最强的企业，没有之一。根据弗若斯特沙利文报告，按2019年零售额计算，国内包装饮用水前五名参与者合共占56.2%的市场份额，市场相对集中。其中，排名第一的农夫山泉比行业第二名的参与者领先达1.5倍。

而作为一家卖水的公司，农夫山泉的赚钱能力超乎想象。农夫山泉的盈利能力甩同行好几条街。招股书显示，2017年、2018年及2019年，农夫山泉的营收分别为174.91亿元，204.75亿元及240.21亿元，2018、2019年的收益同比增速分别为17.1%、17.3%。同期内，农夫山泉经调整后的年内净利润分别为33.86亿元、36.12亿元、49.54亿元。

而根据弗若斯沙利文报告，农夫山泉这一营收增速高于同期中国软饮料行业5.0%及6.6%的增速以及全球软饮料行业2.7%及3.4%的增速。

毛利率也是高达60%。2017年-2019年，农夫山泉产品的毛利率分别为60.5%、56.5%与60.2%。这意味着，以每瓶矿泉水2元的单价计算，农夫山泉一瓶矿泉水毛利达1.2元。

这个毛利率有多高？打个形象的比方，“水”比“牛奶”还赚钱！伊利2019年公司的整体销售毛利率只有37.35%，而作为伊利股份最核心的产品，液体乳的毛利率也仅为35.20%，远低于农夫山泉的核心产品包装饮用水的毛利率。

二

大自然的“印钞机”，开启造富神话

由此可见，大自然的“搬运工”，真真能撑的上是大自然的“印钞机”了！而“印钞机”这些年来，也催生了一大批富豪。农夫山泉分红手笔相当大，2017年至2019年，农夫山泉分别向公司股东派付股息3.67亿元、3.67亿元元及95.98亿元。

那么这么多分红，谁是最大受益者？

答案自然是老板。截至最后实际可行日期，钟睒睒持有农夫山泉全部股本中约87.4472%的权益，包括约17.8634%的直接权益及透过养生堂持有的约69.5838%的间接权益。钟睒睒持有养生堂全部注册资本中100%的权益，包括98.38%的直接权益及透过钟睒睒全资持有的杭州友福持有的1.62%的间接权益。

农夫山泉掌舵人钟睒睒执掌的除了农夫山泉之外，还有一家万泰生物。这家万泰生物，已经在今年成功了登陆上交所，一度被称为“2020最牛新股”。

自挂牌上市以来，由于顶着“首个国产HPV疫苗”的光环，万泰生物实现近30个连续一字涨停板，股价一路狂飙。万泰生物发行价8.75元/股，发行数量4360万股；截至2020年7月31日收盘，万泰生物收于262.71元/股，相较发行价暴涨近30倍之多，总市值高达1139亿元。

而掌舵人钟睒睒通过个人直接持股及养生堂间接持股合计为3.26亿股，从发行价至今，市值从28.51亿元，暴增至如今的856亿元，增长了800亿元。

若是农夫山泉顺利上市，市值估计千亿，叠加万泰生物持股的金额来算，钟睒睒身家就高达1600亿了。

三

中国最牛泥瓦匠，曾是马云的“贵人”

农夫山泉的上市，也让钟睒睒成为了媒体关注的焦点。作为一家百亿公司的掌舵人，他却行事相当低调，不爱应酬、不爱接受采访，身价百亿却不上富豪榜，一度被媒体称为中国最低调富豪。

钟睒睒的经历相当传奇。1954年，钟睒睒出手于杭州的一户知识分子家庭。不过，由于当时特殊的时代背景，父母被下放回了诸暨老家，钟睒睒也因此小学没毕业就被迫房放弃学业。18岁不到，钟睒睒就已经干过泥瓦匠、木匠了。

钟睒睒不甘心一辈子只当一个小工匠，1977年高考制度恢复，钟睒睒决定要改变自己的命运。但由于基础太差，他连续考了2次都没有考上，每一次都差了20多分。

不过钟睒睒并没有就此放弃，而是选择去电大学习，毕业之后决定再度向《浙江日报》发起冲锋。

当钟睒睒潜心备战《浙江日报》的考试时，正值马云第三次向高考发生冲击，也许是巧合、也许是命中注定，当时两人选在了浙江文联的同在一栋宿舍楼里租住，并且是楼上楼下的邻居。

两人同样都出生在浙江，都曾经高考屡败屡战，都正在奋战新的目标，两个拥有相似经历的考生一来二去渐渐熟络，互相鼓劲。彼时的马云已经有两次高考失败经历，“三番战”正在承受了巨大的心理压力，几乎撑不住的时候却听到了“战友”钟睒睒成功进入《浙江日报》的消息，受到巨大鼓舞，摆正心态迎接高考。

成绩出来后，马云总分离本科线还差5分，但很幸运地恰逢杭州师范学院英语专业本科降分录取，终圆大学梦。可以说，马云能够度过当初那段最灰暗的时期、走向今天的成功，与钟睒睒当初的鼓励陪伴分不开。

四

曾被宗庆后开除，如今成为娃哈哈最大对手

成功进入《浙江日报》之后，钟睒睒当了5年记者，直到1988年海南设立经济特区，不少人都前往海南“淘金”，钟睒睒也毅然辞职下海、投笔从商。刚开始，钟睒睒想做自己的老本行，想创办一份民营报纸，但由于拿不到版号，只能无奈放弃。

之后，钟睒睒尝试过诸多创业项目，种过蘑菇、摆过地摊、卖过窗帘、养过对虾......结果屡战屡败，不仅赔掉了自己全部的积蓄，还欠下了不少外债。

钟睒睒与娃哈哈宗庆后的“恩怨情仇”也在此结下：一开始钟睒睒因为和宗庆后是老乡的关系，所以钟睒睒做了娃哈哈的海南区域总代理。然而，钟睒睒发现，娃哈哈在广东已经成为热销品，而海南属于新开发的市场，娃哈哈对代理商有不小的优惠。钟睒睒便将在海南通过优惠拿到的货，拉到广东以更高的价格销售。

这事最后终究被宗庆后发现了，最终丢了娃哈哈的代理权。

不过，虽然被宗庆后开除，但是钟睒睒却从娃哈哈看到了保健品行业的巨大商机。1993年，钟睒睒创办了海南养生堂药业有限公司（简称“养生堂”），杀入保健品行业，推出的“养生堂鱼鳖丸”产品，一炮走红。这款保健品上市第一天就被抢购一空，更是从海南火向全国，一年下来，他就净赚1000多万！

在鱼鳖丸之后，钟睒睒一鼓作气，又做出了“朵而”、“清嘴”、“母亲牛肉棒”、“成长快乐”等十多个品牌和产品。

1996年，他创立了农夫山泉，直接对垒娃哈哈的大本营。不仅如此，钟睒睒还提出了“纯净水对人体无益论”，打造区别于“纯净水”的“天然矿物水”，从而成为全行业公敌。

2000年，以娃哈哈为首的杭州69家企业以及行业协会发布联合声明，要求农夫山泉停止诋毁并道歉。虽然钟睒睒因此被罚了20万，但也因此成功打响了名气、创造了品牌，“有点甜”的天然矿泉水火遍大江南北，确立了行业前三的位置。这个曾被宗庆后开除的员工，如今却成为了后者的最大对手！

毫无疑问，农夫山泉的此次上市，必然会开启一个新的征程。钟睒睒所带领的农夫山泉，又将创造怎样的神话？让我们，拭目以待。