手里的股票涨了,我是该卖掉?还是继续加仓?

2020-08-17 03:00

投资股市的人会遇到一个经典问题:涨得这么好要不要买?涨了这么多了要不要卖?

手里的股票涨了,我是该卖掉?还是继续加仓?

这当真是灵魂一问啊!我常说自己不是“择时”型选手,所以我不太关注买卖点,但不代表我在交易环节是懒惰的,相反,在出现买卖点的时候我会果断出手。比较典型的例子是当我看到了某家公司的价值时,我不会等待其跌到最低点,而是在认为合适的买点直接买入,我会在左侧交易。

01坚持用长期眼光交易

如果用短期眼光看待交易的话,非常容易陷入追涨杀跌之中。就算是大佬级别的操盘手,也无法看穿短期的涨跌。事实上近几年涌现出来的明星基金产品,基本上都是长期选手。

股市的消息来源非常多,但并不是每一条消息都有价值,在交易中,我坚持认为要抓住主要矛盾。如果一条消息只是对市场情绪有影响,那么可以直接忽略;但如果一条消息背后隐藏着长期逻辑的变化,就需要引起重视了。

在实践中,如何辨别短期逻辑还是长期逻辑呢?最根本就是一条:是否对目标公司基本面有影响,再直白一点,会不会对公司的业绩产生持续性影响。

比如如何看待中芯国际回A的影响,到底对谁形成利好?我们看到的结果是,A股整个半导体板块都打了鸡血,但真正受益的是上游的半导体材料和设备行业,也就是国产替代。所以,如果看到的是长线逻辑请大胆买进,如果只是想跟风赚钱,多数时候就会化身接盘侠,高位站岗,尤其是在标的都拿错了的情况下。

02风险是涨出来的,机会是跌出来的

投资是反人性的。

下跌让人恐惧,上涨让人贪婪。但请记住:风险是涨出来的,机会是跌出来。

最近茅台的股价又开始不断创下新高,但我身边的一个朋友在茅台跌到1000以内的那天卖掉了。

如果我们用后视镜去看,那是个绝佳的买点呀,当然应该买入,怎么会有人卖出呢?但事实上,人性就是这样,越是下跌越感到恐慌,也就匆匆止损了事。

手里的股票涨了,我是该卖掉?还是继续加仓?

有一句名言叫“市场永远不会犯错”,我要加上一句:价值常常错配。

平时宣称自己是价值投资者,这是很容易;但是在价值错配时,还能坚持投资原则的才是真正的价值投资者。

在股市里,二八定律有很多体现。比如说,前20%公司与其他80%公司市值大致相等;在交易环节也是一样的,一只有价值的股票,估值的提升和匹配往往是在20%的时间里完成的,所以价值投资者80%的时间要接受或忍受价值的错配。价值错配时就是买卖点出现的时候,也就是我们能赚钱的时候,所以真正的价值投资者不会抱怨市场,而是把精力放在研究公司的基本面上,持续验证。

03怕卖飞和“坐电梯”,怎么办?

回到开头的话题,如果你持有一只半导体股票,最近股票涨得太多了,你明确认为股价已经脱离基本面,有些透支了。这时,想兑现盈利却怕卖飞;不兑现盈利的话,跌下来又心有不甘,怎么办?

还是给大家举我自己的例子吧。我在3月份的时候就开始唱多华特气体,我的预期是至少三年翻一番,结果在我买入之后股价最多在我的买点下挫了15%,在验证了基本逻辑没有变化的情况下,我没有卖出,坚持持有。最近,在消息面的刺激下,股价不断向上,创下历史新高,接近翻倍。也就是说,短短3个月,华特气体的股价就接近翻倍了。

很明显,华特气体短期的股价已经透支了成长性,但从长期来看,例如以持有三年的眼光看,仍然有向上的空间。这时我采取了减半仓的操作,持有一半继续等待未来三年的业绩释放;卖出一半兑现盈利,解决股价短期透支的问题。

这就是我今天想要讲的动态增减仓原则。

回到刚刚说到的我那个在900多卖掉茅台的朋友,他之所以那么操作是因为恐慌,背后反映出来的深层次问题是仓位过重。

所以,仓位管理真的很重要,动态增减仓是个非常好的交易策略。它不仅能够让你抓住机会,更能起到永远保持良好投资心态的效果。

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